Wall Street cae tras palabras del secretario del Tesoro sobre una tregua con China

En Wall Street, los principales índices borran la suba inicial y ceden. El S&P 500 cae 0,7%; el Nasdaq 100 retrocede 1,2% y el Dow Jones 0,1%. Por supuesto, como suele suceder cuando el tema es China, el sector que más sufre este lunes en el New York Stock Exchange es el tecnológico, que cae en su conjunto -0,9%. Seguido por el de consumo cíclico que lo hace en -0,5%.

“En los últimos días han surgido indicios de una leve distensión en las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, con ambos lados suavizando los aranceles insostenibles implementados a principios de mes y con señales de que EE. UU. busca una desescalada”, escribió Jonathan Millar, economista de Barclays, en una nota reciente. “Por ahora, esto es en gran medida retórica, y seguimos siendo escépticos de que haya suficiente impulso concreto en las discusiones comerciales como para evitar una recesión en EE. UU.”

Los inversores también están atentos al periodo más intenso de la temporada de resultados del primer trimestre, en la que más de 180 compañías del S&P 500 presentarán sus balances. Cuatro de las empresas conocidas como las ‘Siete Magníficas’ —Amazon, Apple, Meta Platforms y Microsoft— publicarán sus informes trimestrales, al igual que importantes firmas de los sectores financiero, de consumo básico y de salud como Visa, Coca-Cola y Eli Lilly.

Los resultados empresariales del trimestre anterior han sido relativamente sólidos, con un 73% de las compañías superando las estimaciones de los analistas hasta ahora, ligeramente por debajo del promedio de cinco años del 77%, según datos de FactSet. Aun así, Wall Street está reduciendo sus expectativas para el segundo trimestre y para el resto del año, ya que las compañías presentan previsiones inciertas debido a los aranceles impuestos por el presidente Trump.

Esta semana también marcará el cierre de abril, un mes en el que las acciones se han movido con alta volatilidad, después de que Trump anunciara amplios planes arancelarios y luego redujera algunas de las medidas más severas.

En lo que va de abril, el S&P 500 acumula una caída de más del 1%, mientras que el Dow Jones Industrial Average apunta a una pérdida superior al 4%. Por su parte, el Nasdaq Composite registra un avance del 0,3%. El S&P 500 entró brevemente en mercado bajista el 7 de abril y desde entonces ha tenido una recuperación parcial, aunque sin lograr superar niveles clave de resistencia.

Esta semana también se publicarán múltiples informes sobre el mercado laboral, así como datos clave sobre inflación y crecimiento económico. Entre los más destacados figura el informe de nóminas no agrícolas del viernes, mientras que el miércoles se conocerán los datos del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre y el índice de inflación preferido por la Reserva Federal.

El arranque de la semana parecía inusualmente tranquilo para los mercados globales, mientras el presidente de EEUU, Donald Trump, parece más concentrado en su decepción con Rusia que en la guerra comercial. En este contexto, el silencio resultó ser bienvenido, dado que en las últimas semanas la comunicación de la Casa Blanca sobre comercio suscitó más ruido que señales claras.

Funcionarios como el secretario de Agricultura, Rollins, aseguraron que existen contactos diarios con China, algo que, según fuentes, habría sorprendido a Pekín. Por su parte, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, admitió no haber discutido tarifas con funcionarios chinos ni tener conocimiento de conversaciones entre Trump y Xi Jinping, a pesar de las afirmaciones del presidente.

Los mercados globales reaccionan en consecuencia

En Europa, los índices bursátiles abrieron en terreno positivo, mientras que el índice mundial MSCI se mantenía cerca de máximos desde principios de abril. En Japón, el Nikkei avanzó 0,4% y en China los principales índices se mostraron prácticamente estables.

Los mercados europeos estuvieron en alza, con casi todos los sectores en verde el lunes, mientras los inversores se preparan para una avalancha de informes de ganancias y datos económicos tanto en Europa como en Estados Unidos esta semana.

El índice Stoxx 600 subió un 0.4% a las 12:10 p.m. en Londres, con los sectores de viajes y banca liderando las ganancias. El índice regional sumó un 2.77% la semana pasada, continuando con la recuperación de las pérdidas provocadas por la fuerte venta de principios de abril relacionada con los aranceles de EE. UU.

El índice FTSE 100 de Londres subió alrededor del 0.2% en la mañana del lunes, encaminándose hacia su undécimo día consecutivo de ganancias y su mejor racha desde finales de 2019.

Esta semana cerca de 180 compañías del S&P 500 —que representan más del 40% del valor de mercado del índice— presentarán sus balances esta semana, incluidas gigantes como Apple, Microsoft, Amazon y Meta Platforms. Los analistas estarán atentos, en particular, al impacto de las tarifas en las cadenas de suministro de Apple.

En cuanto a datos económicos, se esperan cifras de inflación en EE. UU. y la eurozona que respaldarían posturas monetarias más dovish. También se publicará el dato de PIB de EE. UU. del primer trimestre, donde el aumento de importaciones, sobre todo de oro, podría arrastrar a la baja el crecimiento anualizado. Excluyendo el efecto del oro, el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta proyecta una contracción del 0,4%.

El reporte de empleo de EE. UU. del viernes será crucial para ajustar expectativas sobre un posible recorte de tasas en junio, probabilidad que actualmente ronda el 63%.

Los mercados de renta variable globales se mantienen cerca de sus mejores niveles en más de tres semanas, reflejando cierto alivio ante la percepción de que el peor daño por las tarifas podría haber pasado. Sin embargo, persiste la incertidumbre sobre la política comercial estadounidense, lo que también mantiene bajo presión al dólar, atrapado en su peor desempeño mensual frente al euro y el yen en casi dos años y medio.

A pesar de una ligera recuperación tras señales de distensión en el tono de las relaciones entre EE. UU. y China, el dólar sigue vulnerable y, como advirtió Jonas Goltermann de Capital Economics, “sigue siendo rehén de los caprichos de la administración”.

Los mercados estarán atentos esta semana a declaraciones de funcionarios del Banco Central Europeo, como Luis de Guindos y Olli Rehn, además de encuestas manufactureras de la Fed de Dallas. También se esperan datos de inflación en Alemania y la eurozona, que podrían fortalecer la expectativa de nuevos recortes de tasas por parte del BCE en junio.

En otros mercados, el oro retrocedió 0,8% a 3.290 dólares la onza, tras haber alcanzado un máximo histórico de 3.500 dólares, mientras que los precios del petróleo operaban estables, con el Brent en torno a los 67 dólares por barril.